2021年3月26日，由中国供应链金融服务联盟联合齐商银行共同主办，河南省视博电子股份公司承办的“第八届中国供应链金融应用与创新年会”在郑州顺利召开。
本届年会以：“新常态下经济——共存、共赢”为主题。参会代表分别来自政府、金融机构、核心企业、供应链管理、供应链金融平台、金融科技、物流、高校科研等单位600多位供应链金融领域精英齐聚一堂。供应链金融应用与创新年会作为供应链金融领域的一场盛会。
简单汇副总裁黄华出席了第八届中国供应链金融应用与创新年会，并以《供应链票据创新及机遇展望》为题进行主题演讲，以下内容由大会现场速记整理而来，略有删减，仅供业内人士参考：
黄华：非常感谢供应链金融服务联盟给我们这样一个分享和交流的机会。
一、机构背景
首先，跟大家介绍一下简单汇。简单汇是孵化于个40周年的产业集团TCL，另一个重要的股东是中国互联网金融协会旗下的投资基金，去年平台交易规模差不多将近五千亿。
简单汇从2015年就搭建了平台，在全国首开电子债权确权凭证的先河。2018年我们作为专业的第三方为200多家核心服务，与十几家全国性金融机构结成深厚的盟友做供应链金融。
第一个产品金单，起到的作用是优质信用沿供应链传导和下沉；这是数据微贷产品，目前做到一个亿，是纯信用的供应链金融产品。这是我们3月份的数据，这是一些服务的案例。
二、票据创新
今天的重点主要是讲票据创新，即供应链票据。去年4月份，通过简单汇平台开出了全国第一张供应链票据，可以说一石激起千层浪，大家都在热议什么是供应链票据？严格来说，这个创新不是任何一个平台的产品，是一个金融基础设施产品。
2020年很难忘的是一场疫情带来的深刻改变，大灾之下往往伴随重大的利好，所以我们也看到在同年供应链票据和标准化票据这两个监管的创新在没有预料的情况下红利降临。
首先看下传统商业票据存在什么样的痛点。首先，它不能拆分，更重要的是普通商业票据没有解决信用的问题。所以，在国内大家都比较倾向于用银行承兑汇票，银承和商承的比例是9：1。
2019年7月人行易纲行长在陆家嘴论坛上提出了应收帐款票据化，同年我们开始配合票交所做紧锣密鼓的研发和对接，去年4月24号第一张供应链票据就诞生了。
看看供应链票据的定义，了解几个关键信息：
第一个特点是等分化。从一元等分化到现在的一分等分化，大家会想为什么不干脆叫等分化票据呢？第二个传统的商业票据在哪开？通过票交所的ECDS系统里，在各大银行的网银端开，而供应链票据从供应链金融平台开，入口不一样。通过银行的网银开，实际上它的起点还在金融的圈子里面，银行据此办理了贴现业务，这个业务产生的积累可不可以复用呢？不可以。所以，我们看到入口不一样，其实是一个根本性的变化，意味着从此票据要从产业链的场景入手。我们今天一直讲供应链金融，为什么会命名为供应链票据？是因为要把金融跟产业的篱笆墙打破，从源头端在供应链的场景下长出来。
大家可以看一下票面信息，如果从外观上来看，供票上面有一个区间号，有点类似于人民币的号码。
再来看下供应链票据平台，应该说供应链票据系统在票交所，票交所是一个金融基础设施，金融基础设施的特点是隐性的，平时看不见摸不着，但对企业、银行来说需要一个操作端，我们需要一个操作的柜台，目前跟票交所直连的三家企业其实就是票交所的柜台，通过平台企业可以去做出票动作。票据的承兑和出票人是分开的，大家不要小看这个分开，当成员企业资信可能是不够的，需要比较强势优质的信用企业为开票人做承兑，在后面的贴现环节和标准化票据的发行环节会起到一个很大的作用。
操作流程上：首先是发起，发起以后转到一级供应商，就是一级持票人，他可以根据自己的需要自由灵活组合，拆分转让给自己的上游，好比接力棒层层往上背书转让。，到了最后一手有融资需求的持票人这里，他可以在线跟金融机构发起贴现申请。这里每一个动作的发起都会与票交所供票系统做一个交互，一旦确认它的申请就直接变成一个法定的行为。
讲标准化票据之前，我想总结一下供应链票据和电子债权凭证功能上的区别。现在有各种各样的平台，有各种各样的信和单，其实也发挥了相当不错的作用，我们得实事求是的讲，在监管还没有发力之前，各种各样产业链上源自供应链的创新还是缓解了一部分中小企业融资难、融资贵的问题。但是当平台何其多的时候，比如我们要跟十个企业合作的时候，是不是要上十个企业的平台？这也会带来一些问题。
简单汇作为平台方有一个深刻的感受，我们目前跟全国十几家银行实现了系统直联，在这当中每接一家银行花费的时间非常长，从总行层面开始发起立项，从制度流程再到法审这些走完以后才开始启动事实上技术方面的开发测试等等。在各类平台运行的背后，资金方的对接工作任务是非常繁重的，任何一家金融机构出现系统升级都要跟着升级改造。
供应链票据是怎么样的情况？因为它是法定的支付结算工具，它是直联票交所的供应链票据系统，各金融机构是票交所的会员，只，资金方是天然丰富全面的，根本不需要平台去接任何一个资金方。另外，各个平台具有封闭性，各类凭证无法在各个平台之间做跨域流转。上午中企云链专门提到两家平台之间跨链的互信专门做了个创新，但实际上能不能得到所有平台的一致同意，本身就有很大的谈判成本。在供应链票据上这个问题不存在，整个供应链票据系统就像一条国家高速公路，各个平台只是高速公路不同的入口，从任何一个入口进去进的都是同一条高速公路，就像百江入大海。
再讲标准化票据。其实就是把票据做了一个公开发行，以前我们认为票据资金除了出票人的偿付，就只有办理银行贴现，但银行授信可能会有本地化的限制。假如需要到全国市场上去拿资金呢，现在这个事已经实现了，我们把整个产业链上的持票人手中所拥有的资信等级和期限基本上属于统一层面的票据进行归集，集中到公开市场进行打包发行，这就是标准化票据的原理。
我这个工具出来以后我们都很吃惊，因为我们没有想到监管步子会迈这么大。以前发个债、融个资几十亿、上百亿都有可能，但是标准化票据的门槛是两千万，两千万意味着什么？意味着标准化票据从诞生那一天就既可以满足大中型企业的资金需求，也可以下沉照顾到中小微持票人的资金需求。更由于供应链票据的轨迹可视，供应链条上的企业都在平台上，都是现成的，供票开票的第一时间就把贸易背景真实性的解决了，以供票发行标票跑起来就非常轻松。将来发行标准化票据其实可以双向运行，什么叫双向运行？目前我们发行一个资产的时候要有一个发行管理人、牵头人来吹集结号，然后我们持票人把资产给他。将来我相信还会有“拼多多”的办法，一家企业手上有票，可以在平台发起一个邀约，广告给同样持有这样资产的持票人，达到一定规模的时候同样可以发行。
我们看一下供应链票据+标准化票据的整体交易结构，供应链票据的签发首先要有丰富的资产，然后是存托机构充当发行管理人，通过筛选、整理而后归集，再跟承销机构合作，在公开市场，也就是全国银行间债券市场做发行。投资人也是一个非常枪眼的角色，以前票据上券商是没有角色的，资管也是没有角色的，现在有了标准化票据以后券商可以参与标准化票据的投资，公募、私募甚至资管都可以加入投资方。
再分析下供应链票据与标准票据双组合的优势：
第一，嵌入供应链场景。自产生之初就嵌入了供应链场景，它的贸易背景材料在开具的时候已经要求做提供和上传，贸易审核动作已经做了前置性的执行。
第二，直接解决产业链的资金需求。一般来讲标准化票据发行的资产倒推过来可以是普通商票，也可以是银行承兑汇票，如果拿银行承兑汇票或者已经贴现的票据做发行，其实盘活的是金融机构的流动性。供应链票据直接跟产业链打通的这样一个票据基础资产，它做发行起到的效果，是直接精准的对产业链做资金倾注。
第三，线上化的操作极大提升效率，降低成本。简单汇平台上，供应链票据从票据的产生、背书、转让到发起存托，包括存托协议的签署，全部都实现了线上化。我们在座的其实很多以前做过供应链金融ABS业务，我做完一单以后大家都觉得累得满头大汗，因为收集底层的合同贸易背景很难，每个行业的合同长得五花八门，格式完全不一样，而且很多贸易背景是因为要做发行的时候才做收集。供应链票据这一块已经全部是全线上化的操作，所以效率非常高。另外就是协议方面，供应链票据有一个承兑人的角色，相当于做一个担保，票据做承兑是很轻松的，但是ABS中集团做担保是需要董事会的决议，整个一套程序跑下来非常艰难。标准化票据无须中介，发行成本也大为降低。
第四，减少操作风险。因为由票交所统一提示付款，所以减少了企业财务管理成本，并且在清算方面通过票交所的产品资金户直接清算到持票人的帐户，资金清算路径非常清晰。
这是我们的产品架构，第二层是大家操作起来能够直接感受到的一些功能。这是目前简单汇的一些特色功能，实现了在线存托，我们合作的有券商也有银行，我们帮助他们归集资产的时候采用线上化的方式，大大的减少了工作量，提高了效率。并且由于标准化票据是事后备案制，也就是先斩后奏，效率非常高。我们第一单筹备花大概一个多月的时间，到第三单的时候已经压缩到两周的时间，我们预测已经做过供票+标票的企业最快可以做到T+3天，在现有的融资工具里好比高铁的速度。
目前来说，整个国内以供应链票据来发行标准化票据的三单都在简单汇的平台上操作，这是我们票据融资的规模，已经突破了一个亿，从供票诞生到现在还不到一整年的时间，我们在每一个节点都配合票交所的创新，包括供应链票据的首开，供票的首贴，去年底我们也参与了全国供应链票据再贴现业务。这是我们主要合作的一些机构。
三、机遇和挑战
我们看一下整体市场的机遇和挑战，我们现在看到商票要求信批，去年226号文里面提到一句，没想到今年马上执行了。
第一，政策机遇。
政策层面大家都可以看得到，目前比较关注的就是银发226号，我们觉得这个文件更有里程碑意义。以前我们讲供应链金融可能更多都是号召金融机构投大旗，现在这个文件相当的开放，主体非常的宽泛，里面明确提到金融机构包括第三方、金融科技企业，整个理解为供应链金融欢迎大家一起发力。整体的视野格局就打开了，并且在这当中供应链票据的条款反复在提，反复提的作用在哪？我们理解，在支付结算也好，在融资方面，国家要建一条大一统的高速公路，所以这一块还是应当积极的关注和把握。
第二，生态综述。
从生态上来说与普通商票最大的不同就是“三流合一”，能够有效防范票据业务脱实向虚，并且我们认为它的普惠导向非常鲜明，尤其是标准化票据发行可以看到。对整个产业链的作用价值在哪？对核心企业我们认为有助于提升产业价值，其实做供应链金融不仅是帮助核心企业降低负债，改善财务报表，最根本的是优化提升核心企业的供应链竞争力。
对于金融机构的收益也是不言而喻的，过去传统银行都在遵循的逻辑是没有担保抵押品的金融一定有问题。过去这种市场空间已经走到了饱和，如果我们还想进一步有所作为，金融机构和监管都要一起努力改变，就是真正走进产业链条里面拓展长尾市场，增加收益，统筹降低风险。
在角色当中还有一个重要的角色就是财务公司，很多产业集团都自建了财务公司，恰好是一个产业和产业内部金融的交汇点，我们认为它也是有作为的。本身财务公司也可以作为承兑方，或者投资自己产业链上的供应链票据发行的标准化票据资产。
供应链票据的应用，标准化推广的推广，我们认为区块链这一块的应用会更加提速，从银行到券商到票交所和金融机构，在这些主体之间怎么样建立一个互信的机制？还是要用到区块链去建立一个多主体之间的互信，核心就是为了打造一个信任链和共赢链。
这是我今天的分享，也期待能够和产业圈和企业圈的朋友合作共赢，谢谢大家！